|
Getting your Trinity Audio player ready...
|
W ostatnim czasie wielu z Was zastanawia się, dlaczego Jastrzębska Spółka Węglowa SA (JSW SA) wykazała znaczące straty finansowe za pierwsze półrocze bieżącego roku, w mediach społecznościowych aż huczy od stwierdzeń, że niedawno miliardowe zyski a teraz po zmianie włądzy miliardowe straty. Chcielibyśmy w prosty, bez uprzedzeń politycznych i zrozumiały sposób wyjaśnić, co się za tym kryje i jakie są tego przyczyny.
Co to są odpisy księgowe i dlaczego są ważne?
Na początku w bardzo dużym uproszczeniu ,wyobraźcie sobie, że posiadacie samochód, który kilka lat temu był wart 50 000 zł. Jednak z upływem czasu jego wartość spadła do 30 000 zł. Gdybyście chcieli sprzedać go dzisiaj, dostalibyście właśnie tyle. W księgowości firmy taka sytuacja nazywa się odpisem księgowym. Polega on na dostosowaniu wartości posiadanych rzeczy (aktywów) do ich aktualnej, rzeczywistej wartości.
Spółki giełdowe, takie jak JSW SA, muszą regularnie sprawdzać, czy wartość ich majątku (np. maszyn, kopalń, zapasów) odpowiada rzeczywistości. Jeśli wartość ta spada, muszą to odnotować w swoich księgach. Dzięki temu raporty finansowe są uczciwe i pokazują prawdziwą sytuację firmy dla akcjonariuszy.
Dlaczego JSW SA musiała dokonać odpisów?
JSW SA przeprowadziła analizę i zauważyła kilka czynników, które wpłynęły na obniżenie wartości jej aktywów:
- Wzrost kosztów działalności: Rosnące ceny materiałów, energii czy innych wydatków sprawiają, że produkcja węgla staje się droższa.
- Zmniejszenie planowanej produkcji węgla: Z różnych przyczyn, takich jak problemy w kopalniach KWK Budryk i KWK Pniówek, spółka musiała obniżyć prognozy dotyczące ilości wydobywanego węgla z 15,3 mln ton do 12,45 mln ton.
- Spadek cen węgla energetycznego: Na rynku ceny węgla spadły, co oznacza mniejsze przychody ze sprzedaży.
- Silniejszy złoty wobec dolara: Ponieważ wiele kontraktów jest rozliczanych w dolarach, umocnienie polskiej waluty oznacza mniejsze przychody w przeliczeniu na złotówki.
- Spadek przewidywanych wpływów finansowych: spółka spodziewa się mniejszych zysków w przyszłości.
- Wysokie koszty utrzymania i inwestycji: Aby kopalnie działały sprawnie, trzeba w nie ciągle inwestować. To generuje duże wydatki.
Wszystkie te czynniki sprawiły, że JSW SA musiała dostosować wartość swoich aktywów do obecnych realiów rynkowych. W praktyce oznacza to, że wartość majątku firmy w księgach została obniżona, co wpłynęło na wykazanie straty w raportach finansowych.
Jakie kopalnie zostały objęte odpisami?
Testy na utratę wartości przeprowadzono dla następujących kopalń:
- KWK Borynia-Zofiówka-Bzie Ruch Borynia
- KWK Borynia-Zofiówka-Bzie Ruch Zofiówka
- KWK Budryk
- KWK Pniówek
- KWK Knurów-Szczygłowice
- KWK Borynia-Zofiówka-Bzie Ruch Bzie
Wyniki finansowe i produkcyjne JSW SA w drugim kwartale
Mimo trudnej sytuacji, warto zwrócić uwagę na kilka ważnych danych:
- EBITDA (czyli zysk przed odliczeniem odsetek, podatków i amortyzacji) za drugi kwartał, bez uwzględnienia jednorazowych zdarzeń, wyniosła 257,5 mln zł. To pokazuje, że spółka wciąż generuje zyski operacyjne.
- Produkcja węgla w drugim kwartale wyniosła prawie 2,9 mln ton, co jest o 8,5% mniej niż w poprzednim kwartale.
- Produkcja koksu spadła o 12,3%, osiągając poziom 0,7 mln ton.
- Sprzedaż węgla do klientów zewnętrznych wyniosła ponad 1,6 mln ton.
- Sprzedaż koksu osiągnęła ponad 0,7 mln ton.
- Średnia cena węgla koksowego spadła o 10,7% w porównaniu do pierwszego kwartału i wyniosła 945,26 zł za tonę.
- Cena koksu nieznacznie wzrosła o 0,4%, osiągając 1376,57 zł za tonę.
- Przychody ze sprzedaży były niższe o 19,1% niż w pierwszym kwartale i wyniosły 2,7 mld zł.
Co to wszystko dla nas oznacza?
Chociaż liczby mogą wydawać się niepokojące, ważne jest, aby zrozumieć, że odpisy księgowe to przede wszystkim formalność rachunkowa. Spółka musiała dostosować wartość swojego majątku do aktualnych warunków rynkowych. Nie oznacza to jednak, że sytuacja JSW SA jest tak tragiczna jak to próbują już przedstawiać niektóre media. Faktem niezaprzeczalnym jest, że od lat wydobycie węgla spada i to właśnie nad tym problemem należy się mocno pochylić. Ten spadek jest wynikiem nie tylko jednorazowych zdarzeń, ale efektem wielu nakładających się czynników. Niemniej jednak najważniejszym elementem, na który należy zwrócić szczególną uwagę, jest właściwe rozpoznanie złóż oraz odpowiednie kierowanie pracami przygotowawczymi.
Kopalnie to nie fabryki czekoladek, gdzie każdy etap produkcji jest powtarzalny i wyniki są widoczne niemal natychmiast. W górnictwie każda decyzja musi być odpowiednio przemyślana, ponieważ skutki tych decyzji nie są widoczne z dnia na dzień, ale dopiero po dłuższym czasie. Każdy błąd popełniony na etapie planowania i rozpoznawania złóż może skutkować poważnymi problemami w przyszłości.
Podsumowanie
Obecne straty JSW SA wynikają głównie z dostosowań księgowych do zmieniających się warunków rynkowych. Spółka nadal prowadzi swoją działalność i ma perspektywy na przyszłość. Ważne jest, abyśmy wszyscy byli świadomi tych mechanizmów i nie interpretowali wyników finansowych jako bezpośredniego zagrożenia dla naszej pracy czy stabilności firmy.
Jeśli macie dodatkowe pytania lub wątpliwości, zachęcamy do kontaktu z naszą siedzibą.
